黄金市场
短期走势：短期内，黄金面临回调压力。一方面，中美贸易谈判的进展和美国 CPI 数据将成为关键变量，如果谈判取得突破或通胀数据低于预期，金价可能会因风险偏好上升和美元走强而面临回调。从技术角度看，金价在测试 200 小时均线未果后再度回落，当前处于 3300 美元下方震荡，小时图指标显示空头动能持续增强，若价格跌破前一交易日低点 3293 美元，将进一步打开回落至 5 月 29 日低点 3245 美元甚至 3200 美元的空间。
中期走势：经过前期的上涨和近期的调整，黄金整体处于高位震荡格局。目前黄金的弱势是受上周非农数据的影响，只是阶段性的调整，并不是空头趋势，整体还是多头趋势。只要黄金阶段性调整走完，后市可能会有延续的大涨空间。
长期走势：全球经济的不确定性、央行增持黄金的趋势以及社会动荡的加剧等因素将继续为金价提供支撑，长期来看黄金仍有上涨的基础。不过，这需要全球宏观经济和地缘政治等方面的不确定性持续存在或进一步加剧。
原油市场
短期走势：受全球供应与需求变化的共同影响，国际原油市场呈现出 60 - 70 美元 / 桶的震荡走势。随着北半球的出行高峰和中东地区的发电旺季逐步展开，原油需求仍将阶段性保持一定支撑，短期内全球贸易局势决定市场情绪主线，若能达成缓和方案，将利好需求预期。从技术面来看，美国原油（WTI）日线图显示，价格在突破自 4 月中旬以来的震荡区间上沿后，持续运行于 65 美元上方，短期呈现出温和的上升通道，若能持续站稳 65 美元，下一阻力位将指向 4 月初高点 66.80 美元区域。
中期走势：OPEC + 减产联盟对市场供给端的支撑力度出现边际减弱，非 OPEC 国家持续增产，中长期供应过剩的担忧日益加剧，可能导致油价震荡中枢下移。但如果全球宏观经济面继续改善，油价可能维持高位震荡格局，否则仍需警惕供应主导带来的价格回落风险。
长期走势：在全球经济增速放缓、能源转型压力加大的背景下，原油市场长期面临着需求结构转变和供应格局调整的双重压力。不过，中东地区地缘政治的不确定性仍将是影响原油长期价格的重要因素，如果地缘政治紧张局势升级，可能会推动油价上涨。
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